Vasaras karstuma vilnis ir veicinājis Eiropas pieprasījumu pēc dzesēšanas, kā arī atjaunojamās enerģijas ražošanas, kodolenerģijas piegādes un dabasgāzes cenu kāpuma trūkumu.
Uz šī fona Eiropas valstis un elektroenerģijas uzņēmumi saskaras ar dažiem sarežģītiem lēmumiem. Kontinenta pašreizējā enerģētikas krīze ir neskaitāmu faktoru rezultāts, taču veids, kā tā uz to reaģēs, veidos Eiropas enerģētikas institūcijas turpmākajos gados un gadu desmitos.
Lai mazinātu krīzes sliktākās sekas, daži ir aicinājuši īstermiņā palielināt fosilā kurināmā ieguvi, savukārt citi ir iestājušies par masveida atjaunojamās enerģijas ieviešanu, lai pazeminātu cenas.
Taču šobrīd elektrostaciju projektu īpašnieki ir dilemmas priekšā: vai palielināt darījumu īpatsvaru komerciālajā elektroenerģijas tirgū, lai izmantotu augstās cenas, vai arī uzstāt uz ilgtermiņa elektroenerģijas pirkuma līgumu (EPL) bloķēšanu nodrošināt stabilākas, prognozējamākas ieņēmumu plūsmas?
Galvenais apsvērums šeit ir tas, kur uzņēmums un tirgus domā, ka cena virzīsies.
Pašreizējā cena ir augstākajā punktā pēdējos gados – vidējā tūlītējā tirgus cena tagad pārsniedz 300 EUR/MWh (327 $/MWh), salīdzinot ar aptuveni 50 EUR/MWh (54 $/MWh) 2019. gada beigās, pieaugot vairākas reizes. .
Kopš 2021. gada maija elektroenerģijas cenas pieaug visā Eiropā
Francijas pārstāvētā elektrības cena dažādās Eiropas valstīs pēdējā laikā ir strauji pieaugusi. Francijas elektroenerģijas cena pagājušajā nedēļā bija 383,14 eiro par MWh, kas ir vairāk nekā 64% vairāk nekā iepriekšējā nedēļā, tai sekoja Itālija (369,07 eiro), Austrija (343,94 eiro), Vācija (323,34 eiro) un Grieķija (312,67 eiro).
Neviens necer, ka situācija Eiropā drīzumā atrisināsies, īpaši, ja Krievija iebruks Ukrainā, taču tirgus gaidas un elektrības cenu gaidas būs galvenie faktori darījumu un līgumu lēmumos.
Kāpēc Eiropas enerģijas tirgū ir krīze?
Eiropas pašreizējā enerģētikas krīze ir vairāku faktoru kombinācijas rezultāts: dabas notikumi, ģeopolitiskas darbības, slikta stratēģiskā plānošana un Krievijas iebrukums Ukrainā. Šo faktoru kombinācija radīja perfektu vētru, kas izraisīja cenu kāpumu, valdības saniknoja un mainīja enerģētikas politiku. Šajā procesā tiek ievainoti patērētāji.
Vētra sākās pagājušajā ziemā, kad Eiropā un Āzijā bija īpaši auksts. Konkurence sašķidrinātās dabasgāzes (SDG) jomā šajos reģionos ir sīva, un, ekonomikai sākot atvērties pēc COVID{0}} bloķēšanas, konkurence ir saasinājusies, cenas ir strauji cēlušās un līdz ar to arī elektroenerģijas cenas. .
Vēl ļaunāk ir tas, ka Eiropai ir zemas dabasgāzes rezerves, kas ir vēl vairāk pacēlis cenas un izraisījis piegādes paniku. Turklāt ASV sašķidrinātās dabasgāzes eksports uz Eiropu un Āziju, kas ir zemāks par normu, bargo ziemu un haosa dēļ Teksasā radīja vēl lielāku spiedienu uz cenām.
Pēc tam 24. februārī Krievija iebruka Ukrainā. Rietumu valdības ātri ieviesa sankcijas Krievijai un aicināja uzņēmumus pašiem sankcionēt savu biznesu Krievijā. Enerģētikas uzņēmumi BP, Shell, Exxon Mobil, Equinor un TotalEnergies ir pārtraukuši attiecības ar Krieviju vai paziņojušas, ka to darīs.
Vācija arī atteicās apstiprināt gāzesvadu Nord Stream 2 no Krievijas uz ES, izraisot holdinga uzņēmuma bankrotu. Tas viss vēl vairāk ierobežo dabasgāzes piegādes un paaugstina cenas.
Eiropas valstis ir mēģinājušas mazināt sankciju ietekmi, atrodot alternatīvus dabasgāzes avotus. Piemēram, paplašinot Medgaz gāzes cauruļvada jaudu, kas savieno Alžīriju un Spāniju, Bulgāriju, kas savieno gāzes tīklu ar Rumāniju un Serbiju, Poliju, kas savieno Dāniju, un Bulgārijas virzību uz turpmākiem savienojumiem ar Grieķiju.
Tomēr lielākā daļa šo projektu netiks pabeigti līdz gada beigām, un pēc būtības tie ir reģionāli, nevis ES mēroga, kas nozīmē, ka neprāts un satricinājumi tirgū turpināsies īstermiņā.
Kur pazudīs elektrības cenas?
BloombergNEF Eiropas elektroenerģijas analītiķis Kesavarthiniy Savarimuthu sacīja, ka neviens negaida, ka elektroenerģijas cenas tuvākajā laikā atgriezīsies normālā līmenī, un elektroenerģijas cenu attīstība šogad un nākamgad būs atkarīga no vairākiem faktoriem, piemēram, ogļu un gāzes cenām, laikapstākļiem, neplānotiem. kodolenerģijas pārtraukumi, atjaunojamās enerģijas ražošanas pieejamība un elektroenerģijas pieprasījums utt.
Un, tā kā Eiropas gāzes rezerves joprojām ir zemas, negaidiet, ka resursu konkurence mazināsies. Atjaunojamās enerģijas konsultāciju uzņēmuma Pexapark kvantitatīvo produktu vadītājs Verners Trabesingers sacīja: "Lai sasniegtu ērtu uzglabāšanas līmeni līdz 2022. gada ceturtajam ceturksnim, starp gāzes patēriņu un krātuves uzpildīšanu, visas vasaras garumā būs nepieciešams liels SDG daudzums."
"Tas nostādīs Eiropas pircējus tiešā konkurencē ar spēlētājiem Āzijas LNG tirgū, šaurākā tirgū, kurā Krievijas SDG apjomi faktiski ir izslēgti," sacīja Trabesingers.
"Eiropas Komisija ir risinājusi sarunas, lai dažādotu gāzes piegādes avotus un samazinātu pieprasījumu pēc Krievijas gāzes importa," sacīja Savarimutu. "Tādi scenāriji kā palielināts sašķidrinātās dabasgāzes imports varētu radīt piemaksu, pozitīvi ietekmējot gāzes un elektroenerģijas cenas.
Pāreja uz citiem kurināmiem, piemēram, oglēm, varētu palīdzēt risināt saspringto gāzes tirgu. Tomēr šeit rodas tāda pati problēma. Liela daļa akmeņogļu līdz šim ir iegūta no Krievijas, un pastiprināsies konkurence par alternatīvu ogļu meklēšanu. "
Saskaņā ar ING prognozēm nākotnes enerģijas bāzes cenas Eiropas ekonomikās, piemēram, Francijā, Vācijā, Beļģijā un Nīderlandē, saglabāsies augstas, aptuveni 150 eiro/MWh (163 ASV dolāri/MWh) visu 2022. gadu ar kritumu vasarā, bet atkal pieaugs līdz ap 175 EUR/MWh (190 $/MWh), kas tuvojas ziemai.
Pašreizējā situācija ir ļoti mainīga un neparedzama. "Elektrības vairumtirdzniecības cena 2022. gadā būs svārstīgāka salīdzinājumā ar pēdējās desmitgades līmeni." Savarimutu piebilda, ka neskaidrā gāzes piegāde veicinās lielāku nepastāvību elektroenerģijas tirgū.
"Es domāju, ka mums būs vēl viens ļoti nestabils periods," sacīja Fils Grānts, enerģētikas konsultāciju uzņēmuma Baringa globālās elektroenerģijas ražošanas grupas partneris. "Tas ietekmē to, kā cilvēki tirgojas, un viņu cerības uz risku."
Granta jautājums ir šāds: "Vai jūs kā ģenerators vēlaties tagad fiksēt nākotnes cenas, vai arī jūs ar prieku braucat uz komerciālo cenu viļņa?"
PPA ilgtermiņa līgums vai komerciālā tirgus tirdzniecība?
Saskaņā ar LevelTen Energy datiem, cenām 2022. gada pirmajā ceturksnī pieaugot par 8,1% un salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu pieaugot par 27,5%, Eiropas atjaunojamās enerģijas EPL tirgus ir "konkurētspējīgāks nekā jebkad agrāk". Pirms Ukrainas konflikta cenas šogad izlīdzināsies, un tagad tās ir kāpušas četrus ceturkšņus pēc kārtas.
LevelTen Eiropas Q1 2022 PPA cenu indeksā tika atzīmēts, ka lielais pieprasījums pēc atjaunojamās enerģijas ir izraisījis atsevišķu projektu iespēju trūkumu. Saskaņā ar kopsavilkumu par zemākajiem 25 procentiem saules enerģijas piedāvājumu, P25 indekss palielinājās par 4,1 procentu un tagad sasniedz 49,92 EUR/MWh (54,1 ASV dolāri/MWh), kas ir par 20 procentiem (8,32 EUR/MWh) vairāk nekā iepriekšējā gadā.
Solar P25 cenu indekss pa Eiropas valstīm
"Šī pircēju apetīte ātri rada nelīdzsvarotību starp atjaunojamo energoresursu piedāvājumu un pieprasījumu, jo izstrādātāji cīnās, lai neatpaliktu no pieprasījuma."
"Es domāju, ka EPL tirgus turpinās pieaugt," sacīja Gregors Makdonalds, European Energy AS tirdzniecības un EPL vadītājs. "Taču es nedomāju, ka tā būs viena pret vienu sarakste ar vairumtirdzniecības tirgu. Acīmredzot ir jāņem vērā dažādi līguma nosacījumi."
Bet ko tas nozīmē ģeneratoru ieņēmumu plūsmām, elektroenerģijas ražotājiem, kas plāno pārdot, izmantojot EPL, un elektroenerģijas procentuālo daļu, kas tiek tirgota tūlītējā tirgū?
Uz šo jautājumu nav pareizas vai nepareizas atbildes, "tas ir lēmums, kas balstīts uz projektu portfeli, kas pieder atsevišķiem izstrādātājiem vai neatkarīgiem enerģijas ražotājiem (IPP), kas nav vienkārša bināra izvēle, ņemot vērā daudzu projektu sarežģīto komerciālo struktūru. "
Galu galā tas ir jautājums par risku un akcionāru vēlmēm, un viens un tas pats portfelis vai aktīvs var pieņemt ļoti atšķirīgus lēmumus tikai to pamatā esošās kapitāla struktūras dēļ. "
Grants ierosināja, ka, ja īpašnieks ir infrastruktūras uzņēmums, pensiju fonds vai publiski tirgots atjaunojamās enerģijas uzņēmums, var būt saprātīgi novērst risku un slēgt EPL līgumu uz trim līdz pieciem gadiem.
"Tie būs augstākās kvalitātes līgumi, un pašreizējos tirgus apstākļos skaidras naudas vērtība var būt zemāka par komerciālām alternatīvām, taču tā ir arī daudz mazāk riskanta pasaule."
Saskaņā ar BNEF vecākā analītiķa Pjetro Radoia teikto, investoru vēlme uzņemties risku pieaug, daļēji tāpēc, ka nav sakritības starp ilgtermiņa EPL pārdošanas un pārdošanas prognozēm.
Tomēr lielām institūcijām, lieliem enerģētikas uzņēmumiem un reģistrētiem tirdzniecības uzņēmumiem, kuriem tradicionāli ir bijuši komerciālie tirgi, augstākam aktīvu riskam ir jēga, ņemot vērā šo iestāžu spēju efektīvi monetizēt savus portfeļus. Grants atbalsta šo viedokli.
Tajā pašā laikā Pexapark saskata arvien lielākas problēmas saistībā ar komunālo pakalpojumu uzņēmumu ilgtermiņa EPL darījumiem, jo tikai neliela daļa no nesenā vairumtirdzniecības cenu pieauguma nozīmē labākas EPL cenas, jo tirgotāji ir sākuši noteikt cenas darījumos. Ieskaitot ārkārtējas riska buferus, "Mēs sagaidām, ka pašreizējās likviditātes līknes priekšgalā ekstrēmi cenu līmeņi radīs plašākas, īsākas PPA aktivitātes."
"Papildus augstākām vairumtirdzniecības cenām, īsāki likviditātes termiņi pakļauj pārņēmējus mazāk nepārvaramam riskam, tādējādi samazinot riska rezerves un uzlabojot konkurenci starp pārņēmējiem."
Protams, maz ticams, ka portfeļu pārvaldnieki būs pilnībā apņēmušies ievērot vienu vai otru, taču jebkurā brīdī tos var ietekmēt valdības nodrošināti produkti, fiksētas cenas EPL, mainīgie EPL un daži komerciālo tirgu salikumi. Grants sacīja, ka vadītāji, lemjot par tirdzniecības ieguldījumu bilanci, ņem vērā nākotnes cenu līmeni un ģeopolitiskos notikumus.
Runājot par korporatīvajiem piegādātājiem, Grants sacīja, ka nākamajā gadā ir sagaidāms, ka cenas atkal sāks kristies, un, ņemot vērā to, maz ticams, ka šīs vienības noslēgs ilgtermiņa (viņaprāt, trīs līdz piecus gadus) līgumus par pašreizējām elektroenerģijas cenām. pirms cenu noteikšanas nākotnē Tā kā nav panākta vienprātība, nozare ir pievērsusies īsākiem EPL.
McDonald atzīmēja, ka, runājot par jaunākiem projektiem, "jūs varat nopelnīt naudu jau iepriekš, izmantojot vairāk tirgus risinājumu un riska ierobežošanas nekā ar ilgtermiņa EPL."
Vairumtirdzniecības tirgus ir uzlēcis, bet PPA cenas nav gājušas līdzi, sacīja McDonald. "Likvīdākā tirgū, ja jūs piecos gados nopelnāt tik daudz naudas vairumtirdzniecības tirgū, cik nopelnāt desmit gados, izmantojot EPL, tad EPL neizskatās tik labi kā agrāk."
Lielākā priekšrocība, ienākot vairumtirdzniecības tirgū salīdzinājumā ar EPL, ir tā, ka varat ātri tirgoties. McDonald paskaidroja, ka, ja jūs pārejat uz standartizētu etalona slodzes produktu un spējat tikt galā ar pārņemšanas risku, jūs varat veikt darījumus dažu minūšu laikā, un PPA slēgšanas laiks ir ik mēnesi, kas šodien patiešām traucē tirgum.
No otras puses, LevelTen teica: "Lai konkurētu arvien pieaugošā konkurences tirgū, korporatīvajiem pircējiem ir rūpīgi jāizprot savi mērķi, jābūt elastīgiem, slēdzot līgumus un ātri slēgtu darījumus."
Turklāt komerciālas struktūras, piemēram, lielveikali vai datu centri, var vēlēties slēgt ļoti ilgus 10-15 gadus līgumus ar ģeneratoriem, ja tie var iegūt pareizo cenu.
"Ja viņi var slēgt līgumus par £{0}}/MWh ($59-66/MWh), tas būtu pievilcīgi, taču tas būtu divpusējs līgums ar vienu ģeneratoru, nevis pašreizējā tirgū. riska ierobežošanas stratēģija."